في الظروف العادية، لم يكن ليخطر ببالي أن أطرح هذا السؤال.
لقد أمضيت جزءًا كبيرًا من حياتي المهنية كمسؤول عن جذب الاستثمار الأجنبي إلى مصر. حتى بعد أن تركت تلك الوظيفة الحكومية، بقيت مقتنعا بأن التنمية الاقتصادية الناجحة تعتمد على قدرتنا على جذب الاستثمار الخاص، المحلي والأجنبي.
في الظروف العادية، كنت سأرحب – ويسعدني في الواقع – أننا نجحنا في جذب بضعة مليارات من الدولارات من الاستثمار الأجنبي في الشركات المصرية الناجحة.
ما زلت أعتقد، كقاعدة عامة، أن الاستثمار الأجنبي جيد لأنه يدعم الاحتياطيات النقدية بالعملة الأجنبية، ويجلب قدرات فنية وهندسية وإدارية أعلى، ويربط صناعاتنا الوطنية بالأسواق الخارجية وبالتالي يعزز فرص التصدير.
عندما يأتي الاستثمار في شكل شراء أسهم في شركات قائمة، فإنه يمنح المستثمرين المصريين الذين تحملوا الجهد والمخاطرة لبدء الشركة مكافأة مغرية لعملهم يترجم القيمة إلى عائد ملموس، والذي يمكنهم إعادة تدويره بعد ذلك. مشاريع جديدة.
كما يشجع الآخرين على القيام بمشاريع مماثلة على أمل تحقيق نفس النجاح.
باختصار، يتماشى تشجيع الاستثمار الأجنبي مع المنطق الاقتصادي السليم.
ومع ذلك، فإن التقارير التي وردت في الأيام الأخيرة عن استحواذ صناديق الثروة السيادية العربية على أسهم في كبرى الشركات المصرية يجب أن تتوقف.
فيصبح السؤال: هل هذه علامة جيدة أم مدعاة للقلق؟
من ناحية أخرى، هذه ليست خصخصة بالمعنى التقليدي – أي بيع أصول الدولة إلى مستثمرين من القطاع الخاص – بل بالأحرى بيع أسهم الشركات الخاصة المدرجة إلى مستثمر أجنبي، على الرغم من أن البائع الرئيسي في هذه الحالة مملوك للدولة البنوك.
من ناحية أخرى، من الصعب تجاهل أن البيع يتم في ظروف اقتصادية عالمية غير مواتية للبائعين ومفيدة للمشترين القادرين على اغتنام فرصة الأسعار المنخفضة المتاحة.
يتيح ذلك لهم انتقاء واختيار الأسهم في الشركات المصرية الناجحة، لا سيما بعد انخفاض قيمة الجنيه المصري بنسبة 15٪.
بينما لا يمكن إلقاء اللوم على المشترين في اغتنام الفرص حيثما أمكنهم ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يقدرون قيمة هذه الشركات في الأوقات العادية، فمن المحزن أن نرى مثل هذه المبيعات تحدث.
في الوقت نفسه، يجب على المرء أن يتساءل لماذا لم يتمكن مديرو الصناديق في القطاع الخاص لدينا من الاستفادة من نفس أسعار الأسهم المنخفضة التي اجتذبت صناديق الاستثمار الأجنبية.
لماذا لم تقم صناديق الاستثمار المصرية – الوسيلة الرئيسية لتعبئة مدخرات المصريين واستثمارها – بشراء أسهم في شركات رائدة في ظل هذه الظروف، وبالتالي الحفاظ على الملكية المصرية دون التدخل في السوق أو فرض قيود على الاستثمار؟
والأهم من ذلك، أن عمليات الشراء الأخيرة للأسهم في شركاتنا الرائدة يجب أن تحفز الدولة ووكالاتها على تحسين مناخ الاستثمار، وتسهيل الإجراءات، ورفع القيود المفروضة على إنشاء وتشغيل الشركات الجديدة، مما يسمح للقادمين الجدد بالمنافسة وتحقيق أداء أفضل. من أسلافهم، دون قيود على نموهم أو نجاحهم.
سيرة المؤلف:
الدكتور زياد أحمد بهاء الدين هو حاليًا محامٍ ونائب سابق لرئيس الوزراء المصري (2013-2014) وعضو مجلس النواب السابق عن جنوب أسيوط عن الحزب الاجتماعى الديمقراطى المصرى.
وهو أيضًا رئيس مجلس الإدارة السابق للهيئة العامة للرقابة المالية المصرية (2009/2010) ، ورئيس مجلس إدارة الهيئة المصرية العامة للاستثمار والمناطق الحرة (2004-2007) ، مستشار قانوني أول للبنك المركزي المصري (2011) ، عضو مجلس إدارته (2003/2010) وعضو مجلس إدارة البنك الأهلي المصري (2004/2010). قبل ذلك، كان محامياً ممارسًا في كل من مصر والولايات المتحدة.
وهو مؤسس وعضو مجلس إدارة مؤسسة أحمد بهاء الدين الثقافية، التي تعمل على تعزيز التعليم والتدريب والتفكير الإبداعي بين الشباب المصري في صعيد مصر ومؤسس المبادرة المصرية للوقاية من الفساد. حصل الدكتور بهاء الدين على درجة الدكتوراه في القانون المالي من كلية لندن للاقتصاد (1996) ، وماجستير في قانون الأعمال الدولي (LLM) من King’s College London (1989) ، وبكالوريوس في الاقتصاد من الجامعة الأمريكية بالقاهرة (1987). ) ، وبكالوريوس في القانون من جامعة القاهرة (1986). عمل الدكتور بهاء الدين محاضرًا في كلية الحقوق بجامعة القاهرة (1998-2004).
