القاهرة – 30 يوليو 2023: في تقرير محلل الاقتصاد في جولدمان ساكس، أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، قاموا بتحديث تقييمهم لتوقعات التمويل الخارجي لمصر.
“نعتقد أن التدفقات الرأسمالية الوافدة من المرجح أن تستمر في الانخفاض إلى ما دون توقعات خط الأساس لصندوق النقد الدولي من تقرير موظفيها المؤرخ 2 ديسمبر 2022 وأن مصر في طريقها لمواجهة نقص في التمويل في غياب المزيد من التعديلات الخارجية”. ذكر التقرير.
يأتي ذلك بعد إعلان الحكومة المصرية نتائج بيع الشركات المملوكة للدولة. جمعت مصر 1.9 مليار دولار في صفقات الاكتتاب العام حتى 11 يوليو، منها 1.65 مليار دولار بالدولار الأمريكي، ومليار دولار أخرى قيد التنفيذ.
يتوقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ متوسط متطلبات التمويل الخارجي لمصر حوالي 20 مليار دولار سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة.
ومع ذلك، يرى معسكر قاعدة بنك جولدمان ساكس أن متوسط تدفقات التمويل الوافدة أقل بقليل من 18 مليار دولار سنويًا، مما يؤدي إلى فجوة تمويل متراكمة تبلغ حوالي 11 مليار دولار بنهاية السنة المالية 27/28.
ويشير التقرير أيضًا إلى أن توقعات البرنامج الأصلي لصندوق النقد الدولي تبدو الآن مفرطة في التفاؤل خاصة في مجالين: تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة وتدفقات الحافظة.
تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة:
على الرغم من الموجة الأخيرة من مبيعات الأصول الحكومية، نعتقد أن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر من المرجح أن تكون أقل بكثير مما كان مفترضًا في برنامج صندوق النقد الدولي الأصلي على المدى المتوسط. يتوقع صندوق النقد الدولي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة (بما في ذلك مبيعات الأصول) بمتوسط 16 مليار دولار في السنة على مدى السنوات الخمس المقبلة. ونعتقد أن هذا سيكون تحديًا، نظرًا للشكوك الاقتصادية المستمرة وتوقعاتنا بأن برنامج بيع الأصول سوف يتقدم بوتيرة محسوبة نسبيًا “، كما جاء في التقرير.
في خط الأساس الخاص بـ Goldman Sachs ، يفترضون أن إجمالي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة حوالي 10 مليار دولار سنويًا في المتوسط في حالتنا الأساسية.
تدفقات الحافظة:
“نحن نتبنى وجهة نظر حذرة بشأن آفاق عودة مصر إلى أسواق رأس المال الدولية في المستقبل المنظور. وبالتالي فإننا نتوقع إجمالي تدفقات المحفظة وإصدار السندات الخارجية 1.5 مليار دولار سنويًا في المتوسط على مدى السنوات الخمس المقبلة، مقارنة بـ 7.8 مليار دولار في برنامج صندوق النقد الدولي، “توقع جولدمان ساكس.
توصلت مصر إلى اتفاق مع صندوق النقد الدولي يسمح للبلاد بالحصول على تسهيل ائتماني ممتد بقيمة 3 مليارات دولار تمت الموافقة عليه في ديسمبر 2022.
يسمح برنامج الاتفاقية، الذي يمتد لمدة 4 سنوات، لمصر بالحصول على تمويل إضافي بقيمة 1 مليار دولار من خلال “صندوق الصمود والاستدامة” الذي أنشأه صندوق النقد الدولي حديثًا، وحزمة تمويل خارجي إضافية تبلغ حوالي 5 مليارات دولار من العديد من الدول الدولية والدولية. مؤسسات التمويل الإقليمية بشروط ميسرة.
في وقت سابق من شهر يوليو، أقر صندوق النقد الدولي بالخطوات التي قطعتها الحكومة المصرية مؤخرًا في تقدم برنامج الطرح العام الأولي (IPO) ، وأشاد بدعم مصر لهذه الإجراءات التي تهدف إلى دعم القطاع الخاص وتخفيف النقص في الدولار.
