يضع شخص التوصيل في DoorDash Inc. طلبًا في حقيبة معزولة في مطعم Chef Geoff’s في واشنطن العاصمة
أندرو هارير | بلومبرج | صور جيتي
لدى مستثمري التكنولوجيا الكثير من القراءة للقيام به خلال عطلة عيد الشكر في شكل إيداعات الاكتتاب العام. كشفت DoorDash و Airbnb و Affirm و Roblox و Wish عن نشراتهم الأولية في الأيام الثمانية الماضية ، مع خطط طرحها للجمهور قبل نهاية العام.
إنهم يستفيدون من الانتعاش الذي أعقب الانتخابات والذي رفع مؤشرات الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية عالية وطلب واضح في السوق العامة على الاستثمارات عالية النمو.
تخدم جميع الشركات الخمس المستهلكين ويمكنها توقع موسم عطلات مزدحم في مواجهة ارتفاع حالات الإصابة بفيروس كورونا والاقتصاد المتغير بشكل كبير. إنها مجموعة مختلفة تمامًا من الداخلين إلى السوق عن الاندفاع السابق في سبتمبر ، عندما ظهر عدد من شركات برمجيات المؤسسات مثل Snowflake و Palantir لأول مرة.
لكل منهما روايات مميزة مرتبطة بفيروس كورونا.
تضاعفت إيرادات DoorDash أكثر من ثلاثة أضعاف في الربع الثالث حيث تحولت العديد من المطاعم إلى التوصيل كمصدر رئيسي لأعمالها. أبلغت منصة ألعاب الأطفال Roblox عن نمو الإيرادات بنسبة 91٪ في الربع الأخير (تم قياسه مقارنة بالعام الماضي) ، حيث استفادت من إغلاق المدارس والمزيد من المستخدمين الذين يبحثون عن طرق للبقاء مستمتعين بعيدًا عن أصدقائهم.
ضاعفت أفيرم ، التي تقدم قروضًا عبر الإنترنت لنقاط البيع للمستهلكين الذين يشترون الملابس والإلكترونيات والسلع المنزلية وعناصر أخرى ، الإيرادات تقريبًا في الربع الأخير حيث لجأ الناس بشكل متزايد إلى الإنترنت لشراء مشترياتهم. يستفيد Wish ، وهو سوق بيع بالتجزئة بخصم على الإنترنت ، من ازدهار التجارة الإلكترونية. لكن نموها في الربع الثالث كان أكثر انخفاضًا عند 33٪ ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن معظم تجارها موجودون في الصين وما زالوا يتعاملون مع تحديات سلسلة التوريد.
Airbnb هي الشركة الأكثر تضررًا من الوباء ، الذي أدى إلى تسطيح اقتصاد السفر. لكنها وجدت مكانًا مناسبًا في الجمع بين بيوت العطلات والعمل عن بُعد وهي تضع نفسها في وضع يسمح لها بالانتعاش الاقتصادي.
إليك ما تعلمناه من ملف S-1 الخاص بكل شركة ، مدرجًا بالترتيب الخاص بوقت تقديمها:
DoorDash
توني شو ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة DoorDash Inc. ، يبتسم خلال مؤتمر Wall Street Journal Tech Live في لاجونا بيتش ، كاليفورنيا ، الولايات المتحدة ، يوم الثلاثاء ، 22 أكتوبر ، 2019.
مارتينا ألبرتازي | بلومبرج | صور جيتي
اقرأ الملف الكامل هنا.
السطر العلوي: وقفزت الإيرادات إلى 879 مليون دولار في الربع الثالث من 239 مليون دولار في العام السابق ، مدفوعة بنمو الطلبات بنسبة 237٪. في الأشهر التسعة الأولى من العام ، قفزت الطلبات إلى 543 مليون ، من 181 مليون في نفس الفترة من العام الماضي.
الحد الأدنى: تقلص صافي الخسارة إلى 42 مليون دولار من 152 مليون دولار في الأذن قبل. خلال ثلاثة أرباع عام 2020 ، حققت DoorDash هامش مساهمة إيجابيًا بنسبة 23٪ ، مقارنة بهامش سلبي في العام الماضي بلغ 32٪ ، مما يعني أن الشركة ، في المتوسط ، تحقق أرباحًا من كل طلب.
قصة كوفيد: استفادت DoorDash من مكاسب حصتها في السنوات الأخيرة – فهي تسيطر على ما يقرب من 50٪ من سوق توصيل الوجبات في الولايات المتحدة – لتضع علامتها التجارية أمام المستهلكين في الوقت الذي يطلبون فيه الطعام بمعدلات غير مسبوقة. سيعود الأمريكيون في النهاية إلى تناول الطعام بالخارج ، وستبحث المطاعم التي تعتمد على التوصيل باستمرار عن طرق أكثر بأسعار معقولة للعمل. كما حذرت DoorDash في نشرة الإصدار: “قد لا تستمر الظروف التي سرّعت الزيادة في إجمالي الطلبات الناتجة عن تأثيرات جائحة COVID-19 في المستقبل ، ونتوقع أن ينخفض معدل النمو في إجمالي الطلبات في الفترات المستقبلية. “
Airbnb
اقرأ الملف الكامل هنا.
السطر العلوي: انخفضت عائدات الربع الثالث بنسبة 18٪ عن العام الماضي ، لتصل إلى 1.34 مليار دولار. إنه انخفاض كبير ، مع توقع انخفاض حاد في الحجوزات في الربع الرابع لأن الوباء يبقي الناس على مقربة من منازلهم. لكن الناس يستخدمون Airbnb للإيجارات غير الحضرية ولإيجاد طرق مبتكرة للعمل عن بُعد ، مما يساعد الشركة على تجاوز الأزمة بشكل أفضل من الفنادق وشركات الطيران ووكالات السفر عبر الإنترنت.
الحد الأدنى: سجلت Airbnb صافي دخل قدره 219 مليون دولار في الربع الثالث ، بانخفاض طفيف عن العام السابق. خفضت الشركة قوتها العاملة بنسبة 25٪ في مايو وخفضت ميزانيتها التسويقية ، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 75٪ في تكاليف المبيعات والتسويق.
قصة كوفيد: كانت Airbnb على وشك أن تكون الاكتتاب العام التكنولوجي للعام القادم في عام 2020 ، بتقييم قدره 35 مليار دولار مع وعد مستمر بتغيير طريقة سفر المستهلكين. عندما توقفت الأعمال في أواخر الربع الأول ، اضطرت شركة Airbnb إلى اللجوء إلى أسواق الديون ، وجمع ملياري دولار من القروض عالية الفائدة ، وخفض تقييمها. يمكن للمستثمرين المحتملين على المدى الطويل النظر إلى قدرة Airbnb على التكيف مع الواقع الجديد بشكل أسرع من منافسيها كسبب للدخول الآن ، جنبًا إلى جنب مع توقع أننا لن نكون محبوسين إلى الأبد.
يؤكد
ماكس ليفشين ، المؤسس المشارك لشركة PayPal and Affirm
مساهم | بلومبرج | صور جيتي
اقرأ الملف الكامل هنا.
السطر العلوي: في الفترة المنتهية في 30 سبتمبر ، قفزت الإيرادات بنسبة 98٪ عن العام الماضي ، لتصل إلى 174 مليون دولار. جاء معظم النمو من شبكة التجار الخاصة بها ، وهي الأعمال التجارية عبر الإنترنت التي تقدم قروضًا مؤكدة عند شراء العناصر. تعمل الشركة مع أكثر من 6500 تاجر ، بما في ذلك Peloton و West Elm و Pottery Barn ، ولديها شراكة مع Shopify.
الحد الأدنى: تقلص صافي خسارة شركة Affirm في الربع بنحو النصف عن العام الماضي إلى 15.3 مليون دولار. على أساس النسبة المئوية ، جاءت أكبر زيادة في التكلفة في المبيعات والتسويق ، حيث تضاعفت النفقات أربع مرات إلى 22.6 مليون دولار مرتبطة بعلاقتها الجديدة مع Shopify.
قصة كوفيد: وارتفع عدد المستهلكين النشطين إلى 3.9 مليون في الربع من 2.4 مليون قبل عام. الاتجاه المباشر إلى المستهلك الذي يغذي التجارة عبر الإنترنت ويدفع سهم Shopify للأعلى يقود أيضًا شركة Affirm. لا تنظر إلى أبعد من Peloton ، التي تمثل 30٪ من عائدات Affirm وتزدهر من الازدهار المحلي. تضاعفت عائدات بيلوتون في الربع الأخير أكثر من ثلاثة أضعاف وارتفع السهم بنسبة 290٪ هذا العام.
Roblox
عرض لعبة فيديو Roblox الناجحة “Jailbreak”.
المصدر: Roblox
اقرأ الملف الكامل هنا.
السطر العلوي: ارتفعت الإيرادات في الربع الثالث بنسبة 91٪ لتصل إلى 242 مليون دولار. تتيح منصة الألعاب التابعة للشركة للأطفال إنشاء صورة رمزية يمكنهم التقاطها بين الألعاب وإنفاق الأموال على عملة افتراضية تسمى Robux للحصول على ميزات متميزة. تضاعف عدد المستخدمين النشطين يوميًا تقريبًا في الفترة المنتهية في سبتمبر مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، إلى 36.2 مليون. وزاد مقياس تسميه الشركة “ساعات العمل” بأكثر من الضعف ليصل إلى 8.7 مليار.
الحد الأدنى: وزاد صافي الخسارة في الربع الثالث بأكثر من الضعف إلى 48 مليون دولار عن العام السابق. كانت تكاليف المبيعات والتسويق ثابتة ، ولكن كانت هناك زيادة حادة في رسوم تبادل المطورين ، والتي تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 81.9 مليون دولار. هذا هو المال الذي تشاركه Roblox مع مطوري الألعاب عندما ينفق المستهلكون الأموال في عناوينهم. تقول الشركة في نشرة الإصدار: “أصبح العديد من المستخدمين في النهاية مطورين ومبدعين ، وبدأ جميع المطورين والمبدعين تقريبًا كمستخدمين”.
قصة كوفيد: بالإضافة إلى إنفاق المزيد من الوقت والمال على التطبيق لأنهم في المنزل ، يستضيف المستخدمون أيضًا حفلات أعياد ميلاد افتراضية وتجمعات أخرى على Roblox ، مما يولد تدفقًا آخر للإيرادات للشركة. بينما استقطب Roblox العديد من المستخدمين أثناء الوباء والذين من المحتمل أن يستمروا في استخدام التطبيق ، فلن يكون هناك ببساطة العديد من ساعات الشاشة المتاحة عند إعادة فتح المدارس.
رغبة
اقرأ الملف الكامل هنا.
السطر العلوي: وارتفعت الإيرادات في الربع الثالث بنسبة 33٪ إلى 606 مليون دولار. تواصل Wish ، المعروفة بخصوماتها الكبيرة ، الاستفادة من الانتقال إلى التجارة عبر الإنترنت ، والراحة المتزايدة التي يتمتع بها المستهلكون عند شراء العناصر من هواتفهم. ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 108 ملايين في الأشهر التسعة الأولى من عام 2020 من 81 مليونًا في نفس الفترة من العام الماضي.
الحد الأدنى: تقلص صافي الخسارة إلى 99 مليون دولار أمريكي من 134 مليون دولار أمريكي بسبب انخفاض بنسبة 13٪ في تكاليف المبيعات والتسويق حيث قامت الشركة بتحويل الاستثمار إلى منصتها اللوجستية.
قصة كوفيد: تعرضت Wish بشكل خاص للأيام الأولى للوباء لأن معظم تجارها يقيمون في الصين ، حيث بدأ Covid-19 بالانتشار لأول مرة. انخفضت الإيرادات في الربع الأول ثم ارتفعت في الربع الثاني. لكن الشركة قالت إن التجار ما زالوا يعانون من اضطرابات سلسلة التوريد وأوقات التسليم البطيئة إلى أجزاء مختلفة من العالم.
راقب: Roblox إلى الاكتتاب العام ، وتطور مسرحي؟