غاري ستيل ، الرئيس التنفيذي لشركة Proofpoint
سكوت مليان | سي ان بي سي
حتى مع إنفاق شركات الأسهم الخاصة مبالغ نقدية قياسية على البرامج في السنوات الأخيرة ، تفوق Thoma Bravo عليهم جميعًا ، وأعلن عن أكبر عملية شراء على السحابة على الإطلاق يوم الاثنين.
قالت Thoma Bravo إنها اشترت بائع برامج الأمان Proofpoint في صفقة قيمتها 12.3 مليار دولار. يأتي هذا الإعلان بعد أربعة أيام من قيام Thoma Bravo بإغلاق عملية الاستحواذ السحابية السابقة – وهي عملية شراء RealPage بقيمة 10.2 مليار دولار ، والتي تخدم صناعة العقارات.
تقوم شركة الاستحواذ ببناء مجموعة من بائعي البرامج السحابية ، مع التركيز بشكل أساسي على الشركات التي شهدت معدلات نمو متباطئة وتبيع بأسعار مخفضة لأقرانها. تأسست Proofpoint في عام 2002 ، وتم طرحها للاكتتاب العام منذ تسع سنوات وحصلت للتو على مليار دولار من الإيرادات السنوية من خلال توفير برامج لإيقاف البرامج الضارة ومساعدة الشركات على حماية الموظفين من التصيد الاحتيالي وعمليات الاحتيال الأخرى عبر الأجهزة المحمولة والسحابة.
كتب المحللون في Mizuho Securities في مذكرة للعملاء “نعتقد أن هذا خروج رائع لشركة تباطأ بشكل كبير خلال العامين الماضيين”. تباطأ نمو إيرادات Proofpoint إلى 18٪ في 2020 من 24٪ في 2019 و 39٪ في العام السابق لذلك.
قبل إعلان يوم الاثنين ، جاءت أكبر عملية شراء للبرامج السحابية في الأسهم الخاصة في عام 2019 ، عندما وافقت مجموعة مستثمرين بقيادة Hellman & Friedman على شراء Ultimate Software مقابل حوالي 11 مليار دولار. تشمل عمليات الاستحواذ السحابية الأخرى لـ Thoma Bravo شراء Ellie Mae بقيمة 3.7 مليار دولار في عام 2019 والشراء المعلن عنه بقيمة 2.4 مليار دولار لـ Talend الشهر الماضي. يعتبر Vista Equity Partners التابع لروبرت سميث هو المشتري الآخر الكبير للأسهم الخاصة في مجال البرمجيات ، حيث استحوذ على شركات مثل Apptio و Mindbody و Pluralsight.
عند سعر الشراء البالغ 176 دولارًا للسهم ، يقوم Thoma Bravo بتقييم Proofpoint بحوالي 9.5 مرة من العائدات لعام 2021. وذلك بعد زيادة بنسبة 34٪ عن سعر الإغلاق يوم الجمعة. من بين 58 شركة في مؤشر السحابة Bessemer Venture Partners ، هناك 15 شركة أخرى فقط تتداول بأقل من 10 أضعاف الإيرادات الآجلة. الشركات ذات المضاعفات الأعلى ، Snowflake و Bill.com ، لديها نسب أعلى بكثير من 40.
بصفته مشترًا للأسهم الخاصة ، فإن هدف Thoma Bravo هو إطلاق العنان لفرص النمو والربحية التي يمكن أن تجعل Proofpoint في نهاية المطاف أكثر قيمة في الاكتتاب العام الأولي في المستقبل أو بسعر أعلى للمشتري الاستراتيجي.
“إن فرصة Proofpoint كشركة مملوكة للقطاع الخاص مقنعة بشكل لا يصدق ، ونتطلع إلى العمل عن كثب معهم لدفع نمو الأعمال المستمر وتقديم حماية متقدمة من التهديدات على مستوى عالمي لعدد أكبر من العملاء بطرق أكثر” ، هذا ما قاله سيث بورو ، الشريك الإداري في Thoma Bravo ، في بيان صحفي.
بأكثر من 12 مليار دولار ، فإن تعزيز القيمة بمبلغ كبير يمثل تحديًا في عالم برامج الأمان شديد التجزئة. من بين بائعي خدمات الأمان المحترفين ، فإن الشركة الأكثر قيمة هي CrowdStrike ، برأس مال سوقي قدره 50 مليار دولار ومعدل نمو 82٪. ثم تأتي شركة Palo Alto Networks بمبلغ 35 مليار دولار ، و Fortinet بمبلغ 33 مليار دولار ، و Zscaler بمبلغ 27 مليار دولار.
قام Thoma Bravo بالعديد من عمليات الاستحواذ على برامج الأمان في الماضي ، ولكن لا يوجد شيء قريب من هذا الحجم.
كتب المحللون في Piper Sandler في تقرير يوم الاثنين أن المزيد من الشركات تركز على حماية أنظمة البريد الإلكتروني الخاصة بها منذ أن كشفت Microsoft عن اختراق لبرنامج Exchange Server الشهر الماضي. تمكن المتسللون الصينيون من الوصول إلى حسابات البريد الإلكتروني للأعمال من خلال نقاط الضعف في Exchange ، بدءًا من يناير.
كتب المحللون: “يأتي هذا الاستحواذ في أعقاب خرق تبادل MSFT الأخير ، والذي في رأينا يقود إلى زيادة الاهتمام بأمان البريد الإلكتروني”.
يشاهد: محلل سهم للأمن السيبراني يثني على اختراق البريد الإلكتروني لـ Microsoft